摘要：

1. 行情回顧：12月以來，國內菜油價格延續上漲趨勢，截至12月31日2205合約收盤價漲至12298元/噸，較11月30日（11846元/噸）上漲452元/噸，漲幅3.82%；現貨價格跟隨盤面價格波動，截止到12月31日，全國各地區國產菜油均價為12945.71元/噸，較11月均價下跌40.93元/噸，跌幅為0.3%。
2. 供給端：從菜籽油沿海周度庫存來看，12月沿海庫存呈現先下降后小幅上升，截止到12月27日，沿海企業庫存量月均為32.38萬噸,較21年11月下降6.7萬噸，較20年12月增加91.06%，較19年12月減少12.03%。
3. 需求端：當前菜油價格處于高位，下游觀望氣氛較為濃厚。臨近假期，下游貿易商備貨遲遲未啟動。據卓創資訊統計，截止到11月30日，中國菜籽油消費量11月月均為36.57萬噸,較21年10月上漲2.44萬噸，較20年11月降低7.42%。
4. 基差分析：12月基差整體呈現擴大的走勢。12月月初到12月上旬，基差穩定維持在243.73元/噸左右；從12月上旬開始，基差大幅走強，基差從243.73元/噸上漲至677.95元/噸左右，其主要原因是在于現貨端菜油價格堅挺，但是期貨價格大幅走弱。
5. 行情展望：短期來看，菜油供需兩弱的局面恐很難改變，預計菜油期價可能將維持區間震蕩行情，后市除了關注供需兩端的相關數據之外，還需持續關注全球主要油料生產區的天氣情況。


點擊查看PDF全文


免責聲明：本報告中的信息均來源于已公開的資料，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。請投資者謹慎參考，并注意潛在的市場變化和投資風險，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。