摘要：

1. 行情回顧：4月份國內外利多因素較多，輪番帶動菜油價格走高，截至4月29日2209合約收盤價漲至13993元/噸，較3月31日（12605元/噸）上漲1388元/噸，漲幅11.01%。
2.供給端：從菜籽油沿海周度庫存來看，4月沿海庫存持續下降，整體呈現去庫存狀態，截止到4月25日，沿海企業庫存量為29.16萬噸。
3.需求端：從需求端來看，4月份國內菜油市場處于傳統的消費淡季，且由于菜油價格不斷上升，下游商家多按需采購。
4.進出口：菜籽油進口量、出口量都呈現小幅上升的趨勢。2022年3月份菜籽油進口量為8.67萬噸；2022年3月菜籽油出口量為0.045萬噸，環比增加221%。
5.基差分析：4月菜籽油基差依舊處于反向市場當中，整體保持穩定堅挺，維持在543元/噸左右，其主要原因在于進口菜籽價格居高不下，疊加國內菜油庫存不斷下降，從而造成菜油現貨價格堅挺且不斷攀升。
6.行情展望：整體來看，當前菜油價格已處于歷史高位，雖然隨著國內新季菜籽的逐步上市，菜油價格或將短線回調，但國際市場的利多因素仍然較多，預計5月菜油價格將以高位震蕩運行。

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