摘要：

1. 行情回顧：7-8月，甲醇價格以震蕩偏弱為主。進入9月后，甲醇庫存持續下降，甲醇期現價格快速上漲。

2.供應方面：第三季度的甲醇生產開工率呈現由低走高的趨勢，7月下旬以來，甲醇生產開工率持續緩慢上漲。

3.需求方面：第三季度甲醇制MTO需求由高走低，谷底出現在8月上旬，天氣轉涼后，旺季備貨情緒高漲，甲醇制MTO需求急速拉升。傳統需求方面，同比高于往年。

4.庫存方面：港口庫存和社會庫存在第三季度去庫較好，截至9月30日，港口庫存和社會庫存都處于近年來的低點。

5.利潤分析：煤制甲醇依然處于深度虧損狀態。

6.行情展望：第四季度，甲醇處于需求旺季，甲醇制MTO利潤處于虧損狀態，下游虧損嚴重制約甲醇的消耗，預計第四季度甲醇小幅累庫，但甲醇的成本支撐較強，煤制甲醇延續虧損，甲醇在第四季度或下跌空間有限。綜合來看，甲醇第四季度或寬幅震蕩偏強為主。