華創早評 | 終端消費需求不佳,生豬短期或震蕩偏弱運行
時間:2024/4/25 8:41:18 來源:本站

股指

邏輯:周三,三大股指集體反彈,滬深兩市成交額約7953億元,北向資金凈買額約46億元。IF2405合約收盤報價3523.6點,漲幅0.42%;IH2405合約收盤報價2427.4點,漲幅0.35%;IC2405合約收盤報價5251.0點,漲幅1.20%;IM2405合約收盤報價5205.8點,漲幅2.34%。近期監管機構加大對資本市場違法犯罪行為的打擊力度,第三個“國九條”重磅出臺,體現了高層對資本市場穩定與高質量發展的持續關注和努力,有利于改善投資者預期,長期向好基礎不斷夯實,然而,美聯儲降息預期推遲,國際局勢不確定性增加,部分資金或存在避險需求。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周三,螺紋鋼2410合約震蕩偏強運行,收盤報價3681/噸,較前一交易日結算價上漲17/噸,漲幅0.46%。據鋼聯最新數據顯示,螺紋鋼周度產量小幅回升但仍遠低于往年同期,表觀消費量小幅回落但依然完全覆蓋產量,庫存保持去化但仍處于相對高位。供需關系持續改善,成本端強勢反彈,短期基本面好轉對鋼價形成較強支撐,然而,當前庫存壓力依然較大,同時從盤面上看,上行動能有所減弱。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


白糖

邏輯:周三,白糖2409合約震蕩運行,收盤報價6192/噸,較前一交易日結算價下跌15/噸,跌幅0.24%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉239339手,空單持倉253864手,多空比0.94。據海關總署數據,中國一季度食糖進口量同比增長27.1%,泰國、巴西配額外進口食糖利潤轉正,或刺激進口,巴西國家商品供應公司表示在即將結束的2023/24榨季巴西甘蔗產量創歷史新高,施壓期價,但中國3月進口糖量,環比下降97.83%,同比下降83.81%,加之國內主產區收榨接近尾聲,市場逐漸進入純銷售階段,支撐國內糖價。預計白糖期價短期震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉試空或觀望為主。


生豬

邏輯:周三,生豬2409合約期價震蕩運行,收盤報價17855/噸,較前一交易日結算價下跌40/噸,跌幅0.22%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2409合約多單持倉33573手,空單持倉42899手,多空比0.78。據鋼聯數據,截至419日當周,外三元生豬出欄均重為122.94公斤,較前一周增加0.07公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.03%,較前一周下降0.1個百分點。近期氣溫逐漸回暖,終端消費需求不佳,以及養殖企業有意放量下調出欄均重,疊加標肥價差收窄,不利于前期二育生豬繼續壓欄,此外,屠企白條豬頭均虧損幅度擴大,收豬意愿不佳,且目前五一節日備貨兌現不及預期。后續關注節日實際備貨情況是否存提振。預計生豬期價短期震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉試空或觀望為主。


豆粕

邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3397/噸,較前一交易日結算價上漲33/噸,漲幅0.98%。供應端,二季度為大豆和豆粕的累庫期,當前豆粕產量增加,疊加后期供給或較為充足,壓制豆粕上行空間。同時23/24年度世界大豆總體豐產,美豆期價偏弱,壓制內盤豆粕。技術分析來看,內盤豆粕下方支撐或較強,但是上方壓力同樣較近。綜合分析,內盤豆粕短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7571/噸,較前一交易日結算價下跌96/噸,跌幅1.25%。目前山東、陜西地區庫存壓力較大,果農急售心態明顯,當前冷庫果去庫量不及往年,后期庫存蘋果清庫壓力加大,果農惜售情緒或降低。臨近勞動節,產地走貨雖有略增,但是客商采購以小訂單為主,拿貨集中在低價貨源,多數壓價挑揀拿貨。結合技術分析來看,蘋果期價經過下跌,短期或震蕩為主。另外,新季蘋果樹即將進入花期,市場將進入天氣炒作階段,目前總體花量正常,交易者也可關注天氣及開花情況。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1552/噸,較前一交易日結算價上漲26/噸,漲幅1.70%。玻璃供應高位震蕩,整體供應壓力仍存。庫存方面,玻璃庫存持續下跌。需求方面,隨著天氣逐漸轉暖,需求有所回升。從生產利潤來看,玻璃各個工藝利潤環比上漲,天然氣工藝上漲幅度較大。綜合分析,隨著純堿等價格的上漲,玻璃成本重心或上移,且“金三銀四”為玻璃需求旺季,玻璃短期下跌空間或有限。但房地產恢復較差,玻璃需求潛能有限,制約玻璃上方空間。綜合分析,玻璃短期或仍以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2511/噸,較前一交易日結算價下跌24/噸,跌幅0.95%。甲醇受春檢影響,供應小幅下滑,但從反饋來看,甲醇生產利潤較好,今年春檢低于往年,供應壓力較大。需求方面,甲醇制烯烴需求有所回升。庫存方面,甲醇庫存總體環比上漲,但同比去年無庫存壓力,港口庫存和社會庫存環比增加,廠內庫存環比下降。綜合分析,甲醇上方空間或有限,短期或以寬幅震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


雞蛋

邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3844/噸,較前一交易日結算價上漲31/噸,漲幅0.81%。雞蛋現貨價格保持穩定,隨著假期來臨,下游備貨增加,雞蛋總庫存重心下移,據鋼聯數據顯示,截至424日雞蛋生產環節庫存可用天數為1.1天,流通環節庫存可用天數為1.56。持倉方面,424日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約13.28萬手,空單持倉約14.53萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-1.25萬手。雖然遠期增產預期仍然施壓期價,但庫存下移,疊加飼料價格有逐步企穩跡象,加之盤面蛋價重心逐步企穩回升,預計短期內蛋價震蕩偏強運行。

趨勢觀點:建議以逢低做多為主。


棉花

邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15805/噸,較前一交易日結算價下跌70/噸,跌幅0.44%。棉花現貨價格繼續小幅下跌,市場成交較為清淡,且庫存維持高位施壓棉價,但下方成本支撐仍然偏強。持倉方面,424日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約34.52萬手,空單持倉約35.69萬手,多空比約為0.97,凈多持倉約為-1.17萬手。結合盤面來看,期價反彈乏力,且下游需求未見明顯好轉,預計短期棉價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。


棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7510/噸,較前一交易日結算價上漲60/噸,漲幅0.81%。據鋼聯數據顯示,周三國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌28/噸;截至419日,國內棕櫚油庫存為49.679萬噸,較前一周降低1.82萬噸,降幅3.53%。3MPOB報告顯示季節性增產預期兌現,市場多頭情緒減弱,期價于四月中旬大幅下挫,但現貨價格及當前庫存偏低對期價仍有一定支撐;此外,歐盟菜籽產區受天氣影響存減產預期,菜油大幅拉漲帶動棕櫚油,綜合來看,棕櫚油短期或震蕩整理運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


瀝青

邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3747/噸,較前一交易日結算價上漲10/噸,漲幅0.27%。據鋼聯數據顯示,截至422日,國內瀝青周度產量為23.8萬噸,較前一周增加2.3萬噸,增幅10.7%;國內瀝青周度銷量為26.94萬噸,較前一周降低11.57萬噸,降幅30.04%;瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變,原油反彈或支撐瀝青期價階段性走穩,短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉區間操作。


華創期貨投資咨詢業務資格:渝證監許可【20171

姓名

從業資格號

投資咨詢號

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時間:2024年04月25日

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