大豆繼續大量到港，港口庫存繼續攀升，疊加油廠開機率維持高位，供應寬松格局延續，施壓期價。此外，市場對7-9月豆油儲備輪入的預期支撐近月合約價差。結合盤面來看，期價重心企穩回升，但上行空間有限。

供給方面，加拿大野火導致原油產量下滑，抵消OPEC+增產幅度。需求方面，隨著貿易爭端風險緩和，近期市場對需求前景的看法有所改善，且美國夏季出行高峰將至，燃油需求有望增加。綜合來看，原油短期或寬幅震蕩偏多運行。

上周螺紋鋼產量小幅下降，表觀消費量明顯下滑，庫存去化減緩。房地產開發投資額和房屋新開工面積同比大幅下滑，加之淡季逐漸深入，需求預期進一步走弱，庫存存在累庫預期，同時成本端偏弱運行拖累成材價格，然而，當前鋼鐵行業已形成減產共識，減產預期或限制下跌空間。預計本周螺紋鋼期價震蕩偏弱運行。

處于增產季，棕櫚油供應壓力持續增加，庫存已回升至相對高位，使棕櫚油價格承壓，但中國和印度庫存偏低，主產國6月出口量有增加預期，或一定程度支撐期價。國內買船增加，需求提升幅度預計有限，存累庫預期。綜合來看，6月棕櫚油期價或寬幅震蕩運行，價格重心或小幅下移。

國外方面，6 月份美國大豆播種將進入尾聲，美國主產區天氣情況將對豆系價格產生較大影響。國內方面，6 月油廠壓榨量顯著提升，預計供強需弱，豆粕期貨價格難有提升空間。技術面來看，豆粕期價因上方3000-3050 元/噸附近存一定壓力位，下方 2800-2850 元/噸附近存技術性支撐，或維持區間寬幅震蕩運行。

市場維持供大于求局面，預計6月份生豬期價低位區間寬幅震蕩偏弱。后續可關注養殖端出欄情況、消費恢復情況。

摘要： 供應方面：2025年5月份，甲醇總產量持續呈現上漲趨勢，居于近4年同期高位水平，由于生產利潤較好，廠家減產意愿較低。 需求方面：2025年5月份，甲醇制烯烴和甲醇傳統需求總需求呈現小幅上漲，由于甲醇價格較低，下游生產利潤較好，甲醇下游拿貨積極性較好。 庫存方面：2025年5月份，甲醇總庫存小幅反彈，但整體處于近幾年低位水平。 成本分析：2025年5月，煤制甲醇成本持續下滑，但天然氣制甲醇成本小幅上漲。 行情展望：6月份為安全生產月，且隨著空調用電高峰期來臨，煤炭價格或企穩反彈。甲醇庫存處于低位，需求也較好，主要的下行壓力為成本端下移造成，如果煤炭價格企穩反彈，甲醇價格或受到支撐。綜合分析，甲醇6月份或以寬幅震蕩運行為主。

供需基本面偏弱，6月若供應無大幅縮減，螺紋鋼價格大概率延續弱勢格局，但下行空間預計有限，建議交易者以謹慎做空思路對待，關注減產政策。

大豆開機率維持高位，現貨市場供應壓力增加，基差下調，施壓期價；另外，雖然下游需求有所好轉，油廠周度成交量季節性增加，但油廠總庫存仍然呈現累庫。此外，國際生柴利潤偏低，拖累豆油期價。結合盤面來看，期價重心繼續下移，短期或寬幅震蕩偏弱運行。

供給方面，近期市場對OPEC+增產、美國產量及美國制裁的關注度有所減弱，更多地關注美伊及伊以局勢帶來的潛在供應風險。需求方面，隨著貿易爭端風險緩和，近期市場對需求前景的看法有所改善，且美國夏季出行高峰將至，燃油需求有望增加。綜合來看，原油短期或寬幅震蕩運行。

上周螺紋鋼產量小幅增長，表觀消費量明顯回落，庫存去化減緩。房地產開發投資額和房屋新開工面積同比大幅下滑，加之下游逐漸步入淡季，需求預期持續走弱，庫存存在累庫預期，同時成本端不斷走弱拖累成材價格，然而，當前鋼鐵行業已形成減產共識，減產預期或限制下跌空間。預計本周螺紋鋼期價震蕩偏弱運行。

雖然油廠豆油庫存偏低，但5月中旬油廠開機率提升，現貨流動性壓力有所增加，下游需求疲軟，油廠周度豆油成交量平平，且生柴政策擾動，利潤收縮，壓制豆油需求。結合盤面來看，期價重心下移，短期或寬幅震蕩偏弱運行，預計短期期價在7700-7865附近區間波動。