生豬月報:雙節利好預期提振需求 期價或震蕩偏強
行情回顧:8 月,外三元生豬均價環比上漲 7.90%;生豬 2411 合約先揚后抑,8 月 30 日收盤價 18255 元/噸,較上月末收盤價上漲 1.39%。
供給端:能繁母豬存欄量微幅增加;生豬存欄量環比小增。
需求端:8 月屠企開工率微增,終端需求整體疲軟加之屠企屠宰利潤虧損加深,開工積極性不足,但下半月高校開學前備貨存提振。
成本端:8 月末豬糧比價為 8.38:1;玉米價格和豆粕價格月內均偏弱運行。
利潤端:自繁自養和外購仔豬的養殖利潤持續走闊。
基差分析:8 月期現基差呈 back 結構,生豬 2501 合約
相對于生豬 2411 合約呈貼水,月內遠月貼水幅度先增后減。
展望:供應壓力減輕,需求存轉好預期,預計 9 月份生豬期價震蕩偏強運行,但前期二育若進入市場或壓制上行空間。后續可關注二次育肥出欄情況、出欄均重變化和消費增長情況。