核心觀點：螺紋：上周螺紋鋼產量再次下滑，需求大幅回落，庫存結束七連降，節前施工單位與貿易商備貨不積極，旺季需求被證偽，多頭情緒受挫，螺紋鋼價格承壓下跌，然而，當前螺紋鋼總體庫存處于相對低位，同時產量持續下滑，供給預期逐步收緊，價格下跌空間或有限。

核心觀點：原油：國際油價回落，市場當前的利空因素：美國傳統消費旺季已結束，季節性利好或將消散；美元走強，美債收益率上升；全球經濟風險仍存，需求恢復較慢，美聯儲或維持高利率政策。市場當前也存在一定的利多因素：美國石油鉆井數量降至 2022 年 2 月以來的最低水平；沙特阿拉伯和其他阿拉伯國家重申自愿調整石油產量的承諾。 PTA：節后原油供應或收緊，PTA 供應存收緊預期。但是終端需求難有實際增量，需求同樣較弱。綜合來看，產業供需延續偏弱，但供需差逐步收窄，市場價格或震蕩偏弱為主。 純堿：供給端，開工相對穩定，產量穩步提升，企業待發訂單穩定。需求端，下游需求穩定，但情緒弱，采購相對謹慎，市場存看跌情緒。部分下游觀望情緒濃厚，維持當前庫存運行，場內庫存不高。 玻璃：截至10月06日當周，玻璃較9月22日增加3條生產線，供應較為充足。庫存方面，玻璃庫存較9月22日上漲3.15%。房地產的不景氣壓制玻璃旺季需求，雖然政策不斷對市場進行托底，但實際情況有待考證。綜合來看，玻璃基本面偏弱，近期或可逢高輕倉試空為主。 甲醇：甲醇供應壓力較大，社會庫存和港口庫存處于近三年同期高位，市場情緒較為清淡，綜合來看，甲醇基本面偏弱為主。但國內煤炭價格偏強運行，且國際地緣沖突加劇，或會影響能源價格，甲醇成本支撐或較強。綜合來看，甲醇短期或以寬幅震蕩偏弱運行為主。 PVC：PVC供應較為充裕，處于近三年同期高位水平，雖需求有所好轉，但PVC庫存較上周有所增加。技術分析來看，PVC跌至支撐位附近，在國際原油反彈的背景下，PVC下跌空間或有限，綜合來看，PVC短期或以寬幅震蕩為主。

核心觀點：豆油：港口及油廠大豆庫存繼續下滑，壓榨廠大豆開機率小幅上漲，然油廠豆油成交量大幅下滑，因此兌現油廠豆油累庫預期。隨著天氣轉涼及傳統旺季的來臨，豆油需求存好轉預期，但目前供給相對寬松，且原油價格高位震蕩偏弱運行，預計短期內豆油價格寬幅震蕩偏弱運行。

核心觀點：螺紋：上周螺紋鋼產量結束八連降，需求回升不及預期，旺季特征不明顯，庫存保持去化且相對較低，節前施工單位補庫意愿不強，螺紋鋼價格承壓，然而，繼多城落實 “認房不認貸“政策之后，部分城市開始取消限購，房地產行業景氣度或逐漸回升，有利于改善螺紋鋼需求預期，同時低庫存亦對螺紋鋼價格形成一定支撐。

核心觀點： 原油：國際油價高位震蕩，利好因素為沙特將額外減產延期至 12 月底，俄羅斯在9月繼續削減出口量，但利好因素基本已得到消化。市場當前的利空因素：美國傳統消費旺季已結束，從歷史表現來看 9 月下旬原油庫存量或將出現轉折點，季節性利好或將消散；另外全球經濟風險仍存，需求恢復較慢，美聯儲或維持高利率政策，這些因素都施壓原油價格。 PTA：后期原油或將出現累庫轉折點，季節性利好或將消散。供給端，PX檢修基本結束，PTA檢修較少。需求端，聚酯因亞運會影響減產，終端無實際好轉，產業供需累庫。 純堿：純堿原材料庫存不高，需求相對穩定，節前預計有采購計劃。從目前市場看，輕質純堿表現較弱，重質純堿相對堅挺。國內氯化銨市場呈弱勢盤整運行，多數廠家報價暫穩。山東液堿價格繼續以上漲為主，下游液堿采購量的增加有限。 玻璃：截至9月22日當周，玻璃較上周增加1條生產線，供應較為充足。庫存方面，玻璃庫存較前一周小幅下跌。房地產的不景氣壓制玻璃旺季需求，雖然政策不斷對市場進行托底，但落實需要一定的時間周期。尤其是9月中下旬，國慶節節前備貨，玻璃短期需求或應好轉，但實際情況來看，玻璃庫存降幅有限，低于預期水平。綜合來看，玻璃短期或以寬幅震蕩偏弱為主。 甲醇：甲醇短期供應壓力較大，國慶節節前備貨不及預期，甲醇新興需求和傳統需求較前一周變化不大。庫存方面，甲醇社會庫存和廠內庫存小幅下降，但港口庫存小幅增加。整體來看，甲醇基本面中性偏弱，如原油和煤炭走弱，甲醇或會出現較大幅度回調。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏弱為主。 PVC：PVC供應較為充裕，處于近三年同期高位水平。近期PVC需求有所好轉，國慶節節前備貨或有一定促進作用。庫存方面，PVC社會庫存和廠內庫存都處于較高位置，短期來看，PVC基本面中性偏弱，或以寬幅震蕩偏弱運行。

核心觀點： 原油：國際油價維持上漲，利好因素為主要產油國收縮原油產量持續給予油市支撐。但是市場也存在一定的利空因素：全球經濟風險仍存、需求恢復較慢、美聯儲或維持高利率政策。 玻璃：截至9月15日當周，玻璃較上周增加2條生產線，供應較為充足。庫存方面，玻璃庫存持續累庫。房地產的不景氣壓制玻璃旺季需求，雖然政策不斷對市場進行托底，但落實需要一定的時間周期。綜合來看，玻璃期現價格或以寬幅震蕩為主。 甲醇：甲醇供應處于近3年同期高位，由于處于淡季和旺季的轉化時間節點，需求增速不及供應的增速，導致甲醇港口庫存和社會庫存逐漸走高。新興需求方面，甲醇制烯烴在當周表現較為亮眼，傳統需求同樣有所走好。綜合來看，臨近國慶節假日，市場有短期的節前備貨需求，甲醇或以震蕩偏強運行為主。 PTA：當周PTA減產持續發酵，原油供應偏緊，成本支撐強勁疊加PX-PTA供應減量，在低工費、低估值局面下，資金助力期現市場價格上漲，然多頭獲利平倉稍有拖累漲勢。 純堿：周內產業鏈產品價格震蕩上漲。動力煤市場價格上漲至890元/噸，華東地區輕質純堿主流市場價格為3150元/噸，重質純堿主流市場價格為3200元/噸。國內浮法玻璃市場均價至2064元/噸，環比上漲0.15%。綜合分析，純堿價格或震蕩偏強。

核心觀點：豆油：當前壓榨廠大豆開機率保持穩定，港口及油廠大豆庫存均出現大幅下滑；并且油廠豆油成交量有小幅好轉，但仍未改變油廠豆油庫存累庫預期；但隨著天氣轉涼及傳統旺季的來臨，豆油需求或存向好預期，預計短期內豆油價格寬幅震蕩偏弱運行。 菜油：油廠開機率小幅回升，提貨量雖有下滑，但周度提貨量略高于周度產量，導致菜油油廠庫存出現小幅下滑；但在國內促消費及節日備貨的背景下，后續需求存恢復預期，但國內棕櫚油庫存和豆油周度庫存均出現累庫，抑制菜油價格上漲，預計短期內菜油價格寬幅震蕩偏弱運行。 棕櫚油：受MPOB報告偏空影響，近期棕櫚油走勢較弱，國內庫存連續5周累庫同樣使得棕櫚油承壓，且最新周度數據累庫幅度較大。另一方面，宏觀提振、原油走勢及匯率因素對棕櫚油仍有支撐。綜合來看，預計棕櫚油期價短期將震蕩偏弱運行，但下方空間或有限。 豆粕： 美豆減產擔憂支撐粕價，但國內豆粕產量維持高位，供應較為寬松，短期或高位震蕩偏弱運行。 菜粕：從油廠開機率來看，菜粕產量呈現小幅上漲；從南通的菜粕庫存來看，雖然菜粕消費量仍維持高位，但南通菜粕庫存僅小幅下滑； 此外，結合盤面來看，前期盤面大幅走弱，近期粕價寬幅盤整，綜合來看，多空交織下，短期內菜粕或將高位寬幅震蕩偏弱運行，建議以逢高短空為主。 蘋果：當前蘋果庫存偏低，且中熟蘋果由于氣候等問題上色不佳，優果較少，此外中秋、國慶備貨提振蘋果需求，但是技術面蘋果期價上遇前高壓力位，短期行情或以震蕩為主。

核心觀點：螺紋：上周螺紋鋼產量小幅下滑，表需小幅回落但現貨成交情況有所好轉，庫存保持去化且相對較低，產消庫數據利多，房地產行業利好政策不斷落實，傳統施工旺季來臨，螺紋鋼基本面存持續改善預期，或對鋼價形成較強支撐，但能否驅動鋼價持續上行，還有待進一步驗證。

原油：國際油價維持上漲，主要的利好因素為：美國商業原油庫存大幅下降，俄羅斯表示9月將削減原油出口量，且沙特或將額外減產延期至12月。但是市場也存在一定的利空因素：北半球出行旺季接近尾聲、全球經濟風險仍存、需求恢復較慢、美聯儲或維持高利率政策。

核心觀點：油：雖然當前油廠開機率處于相對高位，但與近3年同期相比當前開機率略顯偏低，且從油廠庫存來看，豆油庫存持續下滑，一定程度支撐豆油價格，此外，隨著天氣轉涼，節日備貨，豆油需求存向好預期，但馬來棕櫚油出口疲軟使得庫存超預期累庫，對豆油價格有一定利空影響，預計短期內豆油價格寬幅震蕩運行。 菜油：在近期油廠開機率下滑且提貨量小幅回升的背景下，油廠庫存小幅走弱，然華東地區菜油庫存增加，使得菜油社會總體庫存變化不大；此外在國內促消費及節日備貨背景下，后續需求存恢復預期，但馬來棕櫚油庫存大增，抑制菜油價格上漲，預計短期內菜油價格寬幅震蕩運行。 棕櫚油：國內周度成交量環比有增長，但仍處于較低水平，庫存連續4周小幅累庫，但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，且匯率因素對棕櫚油仍有支撐；馬來西亞8月MPOB報告偏空，受此影響，棕櫚油短期或偏弱運行，后期關注需求變化。 豆粕：美豆減產預期支撐豆粕價格，外盤美豆震蕩整理，等待USDA報告進一步指引。國內方面，豆粕周度產量及國內庫存均有下滑，豆粕當前高價一定程度抑制下游需求，豆粕短期或高位寬幅震蕩運行。 菜粕：水產旺季臨近尾聲，菜粕需求存大幅下滑預期；從庫存來看，南通菜粕庫存已有繼續累庫跡象，但當前菜籽開機率偏低，因此菜粕總體庫存仍處于相對低位；此外，結合盤面來看，當前菜粕價格處在下行通道當中，預計短期內菜粕價格以寬幅震蕩偏弱運行。 蘋果：當前國內蘋果庫存較低，且中熟蘋果由于氣候等問題上色不佳，優果較少?？蜕桃殃懤m開始為中秋、國慶備貨。盤面來看，蘋果AP2401期貨價格走強，短期行情或以震蕩偏強為主。

核心觀點：螺紋：上周螺紋鋼產量小幅下滑，需求邊際回升，庫存保持去化且相對較低，產消庫數據利多，房地產行業利好政策不斷落實，傳統施工旺季來臨，螺紋鋼基本面存持續改善預期，或對鋼價形成較強支撐，但能否驅動鋼價上行，還有待進一步驗證。

【油脂數據周報】主要包括：大豆、油菜籽、豆油、棕櫚油、菜籽油等品種的進出口、庫存、企業開工率、企業壓榨利潤等數據及圖表。點擊查看PDF全文 免責聲明：本報告中的信息均來源于已公開的資料，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。請投資者謹慎參考，并注意潛在的市場變化和投資風險，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。