摘要：

1.行情回顧：3月外三元生豬價格呈“跌-漲-震蕩”格局，月末環比下降3.52%?，F貨市場終端需求難以好轉，不利于支撐生豬價格；生豬2205合約下跌后震蕩，3月份累計變化幅度-9.09%。

2.供給端：因豬價持續下跌，企業繼續虧損，且部分養殖企業因資金較為緊張，加快了低產能母豬淘汰；另外因仔豬價格降至相對低位，刺激部分企業逆勢補欄。

3.需求端：生豬價格下降，屠宰企業分割入庫現象增加，開工率整體上漲。但隨著氣溫逐漸升高，終端消費能力逐漸減弱。

4.利潤端：生豬的月度平均養殖利潤處于虧損狀態，連續3個月虧損，但接近月末時，外購仔豬利潤轉正。

5.成本端：3月末豬糧比價為4.36:1。玉米價格上漲幅度加大，位于近5年高位；受多重因素影響，豆粕價格則呈上漲格局并創新高。

6.展望：從需求面來看，4月生豬需求量或持續溫和恢復，對于豬價而言變動幅度相對有限，對行情的支撐力度偏弱。當前部分地區生豬調運不暢，待4月份陸續解封后，局部地區的生豬或短時集中沖市，對行情變動帶來時間上的不確定。

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