處于增產季，棕櫚油供應壓力持續增加，庫存已回升至相對高位，使棕櫚油價格承壓，但中國和印度庫存偏低，主產國6月出口量有增加預期，或一定程度支撐期價。國內買船增加，需求提升幅度預計有限，存累庫預期。綜合來看，6月棕櫚油期價或寬幅震蕩運行，價格重心或小幅下移。

國外方面，6 月份美國大豆播種將進入尾聲，美國主產區天氣情況將對豆系價格產生較大影響。國內方面，6 月油廠壓榨量顯著提升，預計供強需弱，豆粕期貨價格難有提升空間。技術面來看，豆粕期價因上方3000-3050 元/噸附近存一定壓力位，下方 2800-2850 元/噸附近存技術性支撐，或維持區間寬幅震蕩運行。

市場維持供大于求局面，預計6月份生豬期價低位區間寬幅震蕩偏弱。后續可關注養殖端出欄情況、消費恢復情況。

摘要： 供應方面：2025年5月份，甲醇總產量持續呈現上漲趨勢，居于近4年同期高位水平，由于生產利潤較好，廠家減產意愿較低。 需求方面：2025年5月份，甲醇制烯烴和甲醇傳統需求總需求呈現小幅上漲，由于甲醇價格較低，下游生產利潤較好，甲醇下游拿貨積極性較好。 庫存方面：2025年5月份，甲醇總庫存小幅反彈，但整體處于近幾年低位水平。 成本分析：2025年5月，煤制甲醇成本持續下滑，但天然氣制甲醇成本小幅上漲。 行情展望：6月份為安全生產月，且隨著空調用電高峰期來臨，煤炭價格或企穩反彈。甲醇庫存處于低位，需求也較好，主要的下行壓力為成本端下移造成，如果煤炭價格企穩反彈，甲醇價格或受到支撐。綜合分析，甲醇6月份或以寬幅震蕩運行為主。

供需基本面偏弱，6月若供應無大幅縮減，螺紋鋼價格大概率延續弱勢格局，但下行空間預計有限，建議交易者以謹慎做空思路對待，關注減產政策。

步入增產季，棕櫚油供應偏緊的狀態得到改變，若增產幅度超過市場預期，或將使棕櫚油價格進一步承壓；國內買船增加，需求提升幅度預計有限，存累庫預期。綜合來看，5月棕櫚油期價或寬幅震蕩偏弱運行，且走勢或弱于豆油及菜油。

5月螺紋鋼價格或震蕩運行，但上下空間預計有限，建議交易者以高拋低吸思路對待。

5月份甲醇或存供應壓力，且甲醇進口利潤大幅好轉，庫存整體或低位反彈。但國際原油偏弱，且煤炭價格重心下移，甲醇5月份或以低位震蕩偏弱運行為主。

市場維持供大于求局面，預計5月份生豬期價低位區間寬幅震蕩。后續可關注養殖端出欄情況、消費恢復情況。

當前正處于美國大豆播種季，產區天氣較好，播種進度較快。巴西大豆價格受集中上市賣壓和貨幣貶值影響走低，但在當前貿易關系緊張的背景下，旺盛的出口需求為其提供了有效支撐。國內方面，隨著5月千萬噸量級的大豆持續到港和油廠全面復工，現貨價格或將承壓走低。綜合分析，豆粕或區間寬幅震蕩運行。

市場供過于求局面難改，預計4月份生豬期價低位區間寬幅震蕩。后續可關注養殖端出欄情況、消費恢復情況。

當前美國不斷加征貿易關稅，惡化國際貿易關系，引發市場對后續大豆供應擔憂。另外，3月底USDA種植意向報告顯示，2025/2026年度美豆種植面積預估值較去年下降3.49%，提振大豆價格。綜合分析，豆粕或震蕩偏多運行。