摘要： 1.行情回顧：四季度，豆粕現貨價格呈現震蕩上漲走勢。主要原因是10月USDA供需報告數據顯示美國大豆供給預計偏緊，并且結轉庫存仍處于歷史低位，對美豆粕和內盤豆粕期價構成較強支撐......

摘要： 1.行情回顧：2022年四季度，螺紋鋼2305合約收盤報價4105元/噸，較三季度末(3697元/噸)上漲408元/噸，漲幅11.04%。 2.利潤分析：由于高爐、電爐都處于嚴重虧損狀態，若長期得不到有效改善，鋼廠生產積極性或受到打擊。 3.供給分析：隨著防疫政策的大幅優化調整，全國各地相繼復工復產，同時房地產跟基建項目政策利好不斷加碼，螺紋鋼需求預期回暖，加之當前庫存總體較低，2023年一季度螺紋鋼產量或企穩回升。 4.需求分析：由于房地產調控政策放松，基建項目政策支持繼續發力，螺紋鋼需求或回暖，但考慮到一季度氣溫較低限制工地施工，疊加春節期間全國大部分工地放假的緣故，回升空間或不大。 5.庫存分析：2023年一季度，預計螺紋鋼產量回升大于需求回升，總體庫存或逐漸累積。 6.技術分析：螺紋鋼2305合約周線跟月線形態偏反彈，但已反彈到壓力位，可能承壓回落，季線下方虛線支撐較強，繼續大幅下探的可能性不大。 7.行情展望：2023年一季度螺紋鋼2305合約價格或將震蕩整理，建議高拋低吸，波段操作，做好止損/止盈，并及時關注宏觀政策導向以及螺紋鋼供需變化情況。

1. 行情回顧：10月，甲醇價格以震蕩偏弱為主。進入11-12月后，甲醇價格震蕩上行，第四季度甲醇期貨價格走出長下影線行情。 2.供應方面：第四季度的甲醇生產開工率變化幅度不大，最大值為10月的79.58%的開工率，最小值為11月中旬的72.77%的開工率，截至12月底為75.80%的開工率，第四季度供應較為充足。 3.需求方面：第四季度甲醇傳統需求變化幅度不大，居于往年的高位。MTO/CTO工藝變化幅度較大，最大值為10月初周采購量377423噸，最小值為12月底周采購量106424噸，需求縮水較為嚴重。 4.庫存方面：社會庫存和港口庫存都有一定增幅，但總體壓力不大，甲醇生產廠內庫存第四季度增幅較大，且位于高位。 5.利潤分析：煤制甲醇依然處于深度虧損狀態，內蒙古、山東虧損進一步擴大。 6.行情展望：甲醇基本面中性偏弱，但宏觀條件利于明年第一季度，預計明年商品期貨以震蕩偏強為主，甲醇或可逢低做多，中長線持有。

1.行情回顧：2022年第四季度，外三元出欄價先揚后抑，較三季度末生豬現貨下跌8.04元/公斤；截至12月30日，生豬2303合約較三季度末下跌17.01%。 2.供給端：2022年第四季度，能繁母豬存欄量持續增加，但增幅逐漸放緩；因前期壓欄，10月和11月生豬存欄有所擴大。 3.需求端：因疫情反復，豬肉消費購銷清淡，進入12月，雖天氣轉冷和南方腌臘提振，但實際需求未明顯改善。 4.利潤端：受豬價持續下跌影響，2022年第四季度養殖利潤自10月中上旬沖高后，后期養殖不斷縮減。 5.成本端：截至2022年12月30日豬糧比價為5.16:1。四季度，玉米價格持續走高，豆粕價格沖高回落。 6.基差分析：2022年第四季度期現基差走弱，期現結構處于back結構；生豬2305合約相對于生豬2303合約由貼水轉為升水。 7.展望：春節前供應壓力仍較大，待春節結束，生豬供應或有所減少；需求端，臨近春節，利于刺激需求，春節后，或以日常消費為主，但3月高校將陸續開學，有采購需求，對豬價存利好。預計2023年第一季度生豬價格或先抑后揚。

摘要 1.行情回顧：三季度棕櫚油市場偏弱整理為主?，F貨方面，三季度末國內現貨市場均價較二季度末下跌32%；期貨方面，三季度末馬棕油期貨主力合約收盤價較二季度末下跌29.89%；連盤棕櫚油主力合約P2301收盤價三季度末較二季度末下跌24.26%。 2.供應方面：隨著產地發運節奏恢復，三季度國內棕櫚油庫存明顯回升，9月累庫較為明顯。 3.需求方面：受雙節備貨提振，三季度整體成交較二季度增幅明顯。 4.現貨及基差：三季度，棕櫚油基差整體呈震蕩走弱之勢，截至9月30日，基差

摘要： 1.行情回顧：三季度，螺紋鋼2301合約收盤報價3799元/噸，較二季度末(4315元/噸)下跌516元/噸，跌幅11.96%。 2.利潤分析：由于高爐、電爐都陷入虧損，同時北方采暖季臨近可能出臺限產政策，四季度螺紋鋼產量或有所減少，若需求回暖預期再得到證明，則鋼廠利潤或得到修復。 3.供給分析：由于鋼廠利潤惡化，同時北方采暖季臨近可能出臺限產政策，四季度螺紋鋼產量或有所下降。 4.需求分析：進入四季度，也是年底沖刺階

摘要： 1.行情回顧：2022年三季度中，內盤豆粕價格經歷了先震蕩后上漲的過程。季度初期上游大豆需求進入淡季，疊加美聯儲加息75個基點且宣布加息不會停止，全球大宗商品出現普遍性下跌。隨后在季度中旬，國際原油及美豆反彈，疊加美聯儲加息情況符合市場心理預期，豆粕價格有所上漲。季度末連粕走勢也基本上都處于穩步上漲的狀態。 2.供給端：在三季度的USDA供需報告中，美國大豆最終期末庫

摘要： 1. 行情回顧：7-8月，甲醇價格以震蕩偏弱為主。進入9月后，甲醇庫存持續下降，甲醇期現價格快速上漲。 2.供應方面：第三季度的甲醇生產開工率呈現由低走高的趨勢，7月下旬以來，甲醇生產開工率持續緩慢上漲。 3.需求方面：第三季度甲醇制MTO需求由高走低，谷底出現在8月上旬，天氣轉涼后，旺季備貨情緒高

摘要 ■ 行情回顧：2022年三季度菜油主力01合約先揚后抑再揚，與其現貨相比，菜油期貨價格表現偏弱，但與其他兩大油脂期貨價格相比，菜油期貨價格表現較為堅挺。 ■ 供給情況：三季度菜籽到港量呈現下滑趨勢，2022年三季度累計到港量為20.3萬噸，較上季度（24.8萬噸）下滑4.5萬噸，較2021年三季度（36萬噸）下滑15.7萬噸。 ■ 庫存情況：從沿海庫存來看，油菜籽7月庫存雖有小幅增長，但隨著

摘要： 1.行情回顧：三季度，外三元生豬價格呈上漲態勢，較二季度末生豬現貨上漲3.96元/公斤；生豬2301合約震蕩偏強，較二季度末上漲8.40%。 2.供給端：養殖企業利潤高企，淘汰節奏放緩，且因市場對下半年行情乃至2023年第一季度存看好預期，規模場加速擴欄和開展二次育肥情緒強烈。 3.需求端：前期市場